国泰君安-赛轮轮胎-601058-2024年三季报预增点评：24Q3业绩符合预期海内外多基地增量明确
2025-07-25
：，同比+8.17%~15.3%，环比-5.19%~+1.07%。报告期内，公司产品产销量，产品认可度提高，公司业绩保持增长。2024年前三季度，公司全钢、半钢和非公路轮胎三类轮胎产品的产销量均创历史同期最好水平，轮胎产品总销量同比增长超过30%。行业景气延续，涨价对冲成本端扰动。行业延续高。”
2.公司24Q3业绩符合预期，产销维持高水平，海内外多基地多项目有序推进。
4.考虑到公司为行业龙头，给予公司2024年14.83倍PE，维持目标价为19.28元。
9.2024年前三季度，公司全钢、半钢和非公路轮胎三类轮胎产品的产销量均创历史同期最好水平，轮胎产品总销量同比增长超过30%。
11.行业延续高景气，根据中国海关，8月我国橡胶轮胎出口85万吨，同比+6.6%；出口金额约150.46亿元，同比+6.6%。
14.公司提价对冲成本端上升的压力，近期公司发布涨价函，将从10月15日起对TBR产品价格上调2%-4%。
16.根据公司公告，公司23年新投资墨西哥600万条半钢子午胎项目，23与24年新投资柬埔寨共1200万条半钢子午胎项目。
17.24年印尼拟投资建设360万条子午线万吨非公路轮胎项目，有序推进墨西哥项目、董家口3000万套子午线万吨液体黄金新材料项目，青岛非公路胎技改项目扎实推进。
18.公司研发和技术实力领先行业，建立了具有完全自主知识产权的半钢、全钢、非公路轮胎三大轮胎制造技术体系，液体黄金、巨胎、矿卡等产品均在行业前列，伴随行业景气度提高，公司业绩有望持续增长。
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