：91万元，环比增加239万元。2024年第二季度，受产品结构变化等因素影响，公司轮胎产品的平均价格同比下降3.44%，环比增长0.46%；公司天然橡胶、合成橡胶、炭黑、钢丝帘线四项主要原材料总体价格同比增长12.75%，环比增长5.47%。制定中期分红方案，增厚股东回报2024年4月，公司。”
1.事件:2024年8月22日，赛轮轮胎发布2024年半年度报告：2024年上半年公司实现营业收入151.54亿元，同比增长30.29%；实现归母净利润21.51亿元，同比增长105.77%；实现扣非后归母净利润20.52亿元，同比增长80.94%；经营活动现金流净额为3.17亿元，同比减少15.71亿元。
3.2024年Q2单季度，公司实现营业收入78.58亿元，同比+25.53%，环比+7.71%；实现归母净利润为11.18亿元，同比+61.85%，环比+8.13%；扣非后归母净利润10.37亿元，同比+35.21%，环比+2.20%；经营活动现金流净额为4.21亿元，同比减少8.10亿元，环比增加5.25亿元。
6.投资要点:2024年上半年轮胎产销两旺，净利润同比高增2024年上半年，赛轮轮胎实现营业收入151.54亿元，同比增长30.29%；实现归母净利润21.51亿元，同比增长105.77%。
7.分板块来看，2024年上半年轮胎产品营业收入为149.42亿元，同比+30.37%，毛利率为28.96%，同比+4.81%，轮胎产量和销量均同比增长超过30%，且均创历史同期新高：产量3,541.06万条，同比增长37.89%；销量3,454.37万条，同比增长37.56%。
9.2024Q2净利润环比增长，费用环比均有所增加2024Q2公司实现净利润11.34亿元，环比增加0.84亿元，2024Q2实现毛kaiyun手机网 开云登录网址利润23.39亿元，环比增加3.20亿元，费用方面，2024Q2销售费用为3.95亿元，环比增加1.15亿元；管理费用为2.64亿元，环比增加1360万元；研发费用为2.49亿元，环比增加2897万元；财务费用为8493万元，环比增加998万元。
11.2024年第二季度，受产品结构变化等因素影响，公司轮胎产品的平均价格同比下降3.44%，环比增长0.46%；公司天然橡胶、合成橡胶、炭黑、钢丝帘线四项主要原材料总体价格同比增长12.75%，环比增长5.47%。
12.制定中期分红方案，增厚股东回报2024年4月，公司以“为全体股东创造持续增长价值”为出发点，以“高质量发展”和“增厚股东回报”为行动路径，制定了《2024年度“提质增效重回报”行动方案》，不断强化投资者回报，希望更好的与投资者共享发展成果。
13.5月，公司2023年年度股东大会审议通过了《2023年年度利润分配方案及2024年中期现金分红授权安排》的议案，公司将根据公司实际业务及投资等情况，在2024年中期（半年度、前三季度）或春节前进行现金分红。
14.公司在建产能体量大，看好长期成长性2023年10月，柬埔寨工厂新投资建设年产600万条半钢子午线万条半钢子午线轮胎年产能，该项目建设完成后，柬埔寨工厂将具备年产2,100万半钢子午线月，公司拟在墨西哥成立合资公司，投资建设年产600万条半钢子午线月，公司拟在印度尼西亚投资建设年产360万条半钢子午线万吨非公路轮胎项目。
15.截至2024年6月，公司共规划建设年产2,600万条全钢子午线亿条半钢子午线万吨非公路轮胎的生产能力。
16.盈利预测和投资评级预计公司2024-2026年营业收入分别为329.19、392.96、421.86亿元，归母净利润分别为43.49、49.95、54.84亿元，对应PE分别9、8、7倍，考虑公司未来成长性，维持“买入”评级。
17.风险提示政策落地情况、新产能建设进度不达预期、新产能贡献业绩不达预期、原材料价格波动、环保政策变动、经济大幅下行。
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